猝不及防！中国工商银行竟然也暴雷了！

推吧外交官R

作者：张生 来源：鸣金网（ID：mingjin-wang）等
但凡投资，就没有绝对的安全，
哪怕收益不高，哪怕面对的是银行。
一
怪事年年有，今年特别多！
刚刚，2020 年金融圈最不可思议的雷爆了：
一款由鹏华基金旗下资管公司发行、工商银行代销的理财产品，年化基准利率 4.1%，门槛 100 万，规模 40 亿，锁定期 6 个月。
如今到期后，购买该理财产品的大户们却被告知产品出事了，无法如期兑付！
前者是中国十大基金公司之一，再加上宇宙行，都愣是没把持住风险，让最不该爆的雷在眼前炸了。
为什么这么说？
看看这收益率，6 个月锁定期内也就 2%，跟余额宝有啥区别，还不说可能亏本。
风险等级是 R3 级别，属于中等风险，除了国债和银行存款，投资目标增加了 A 级以上企业债（最高 3A）和不超过 30% 的股票、外汇等高风险资产。
哪怕高风险投资全亏完，那也应该能拿回 70% 本金，但客户收到的处置方案之一是只兑付 60% 本金。另一方案是先还 50%，剩下的一半明年再说。
也就是说，客户买了工行中等风险的银行理财产品，为了存满一年就赚 4% 的利息，现在却被告知 40% 的本金都亏没了。
银行理财不得刚性兑付，到底是提升了用户自负盈亏的风险意识，还是保护了银行的利益不受损失？
二
这年头，银行理财都能爆雷，还爆的这么诡异。
但要先明确的是，这里说的亏损 ≠ 爆雷，银行理财亏损早已屡见不鲜，截止今年 6 月底，已有 391 只银行理财产品亏损，但基本都在 5% 以内，一半以上的亏损都不超过 1%。


这些都属于合理范围，那些远远超出理财产品正常浮动区间的亏损才是爆雷，工行这次代销的理财产品就是典型，而且不明不白。
1、40 亿到底投资了什么，现在还是一个谜。
别看鹏华资管的产品说明中列了一大堆投资标的，看起来很专业，实际上等于没说。他实际上就告诉了你投资了哪些资产，你压根不知道他到底投了什么东西。你除了相信这家十大基金公司的实力和宇宙行的金字招牌外，什么都做不到。
2、这事三个月前就发生了，从 1 号到 25 号产品全线违约，直到这两天才实在瞒不住。


据投资人爆料，2 月初购买的理财产品，原本 7 月 11 日到期，先被拖延了 30 天才能赎回，尔后又延期 40 天才给分配。
最新进展是，工行紧急敲定了解决方案：10 月 20 日先兑付 50% 本金，另外 48% 的本金转为工行理财，2% 本金作为该理财的收益，1 年后到期兑付。
这可能就是最理想的结果了，坐了一圈过山车，拿回本金，没有一毛钱利息。可事情不能就这么完了，到时工行会不会如约兑付是一回事，40 亿到底干什么了，工行和鹏华资管对客户和监管部门都应该有个交代。


至于底层资产的问题，业界有两个猜测，一个是被指投向了方正企业债券。而这家公司的主体北大方正经历了两次信用评级下调，先是去年底从 3A 降到 A，又在今年 2 月方正开始破产重整后，再次被下调到了 B 级。


如果按债券评级来看，鹏华若投资了方正，那这笔投资可谓压着点来的。
另一个投向指的是海航债券，这家公司众所周知，虽然信用评级依然是莫名其妙的 3A 级，但早在几年前就开始出事，投资他们无异于肉包子打狗。
不管是投资了这两家中的哪一家，都免不了外界对银行和资管公司联手割韭菜的质疑。
真把投资者当韭菜？
投资者想知道这钱到底怎么亏的，能不能给我看一下投后报告啊，财务中报啊。到底基金经理是谁，钱投向了哪里？
可是，不管是工行还是鹏华，都对此事缄口不提！
投资者不乐意了，找鹏华、工行要投资报告。结果这两家，踢皮球的技术，比中国足球好多了！！！
工行表示，投资报告要找鹏华资管团队要，钱是鹏华在管。鹏华表示，报告只提供给代销团队，自己不接触客户，要找就找工行。


普益标准统计数据显示，自 2018 年初至 2020 年 10 月 22 日，银行理财市场共有 1618 款产品提前终止运作。这部分产品有 1523 款是在理财新规发布之后终止的，占比高达 94.13%；今年以来提前终止运作的产品有 785 款，占比为 48.52%。
银行理财也不安全了
但这世界上没有不透风的墙。查遍了网上的资料，有多种说法，我觉得最可能有三种原因。
1）底层资产踩了海航的雷
底层资产就是这个项目的钱，到底流向了哪里。
据知情人士透露，这次底层资产，很可能是海航的债权。海航发生了什么，即使是普通人，也有耳闻吧？


短期 6 个月的产品，去买海航的债券。这基金经理的数学怕是体育老师教的。
海航集团的债务风险很大，近几年来的盲目扩张，导致了现金流出现流动性风险，还放了较大的杠杆。
在本次疫情的冲击下，盈利能力也在下降，目前，海航集团未到期的债券存量规模逾百亿。
2）产品期限错配
期限错配比较专业，简单理解，就是拆东墙补西墙。
现在发行期限超过 1 年的理财产品就很难卖。但是很多银行，比如需要一笔要投资两年的资金。他就发四次期限半年的产品。
在第一期要到期的时候，开始发第二期理财产品，用新投资者的钱去偿还老的投资者。这种拆东墙补西墙的游戏，早晚有一天是盖不住的。
根据中国证券基金从业协会的备案信息，鹏华资管在协会备案的 " 聚鑫 " 系列产品合计多达 28 只，包括聚鑫 1~25 号，聚鑫 A、聚鑫 B 和聚鑫 C。而投资者购买的鹏华聚鑫 1 号资产管理计划早在 2015 年 1 月便完成备案，其他 27 只产品亦早在 2017 年 7 月 19 日前完成备案。
从备案时间看，产品也有可能存在着期限错配。
3）可能是个假集合产品
这个原因就更劲爆了。
这个模式涉及到专业知识多，一般人可能看不懂，我简单解释一下。可能这件事彻头彻尾就是工行一个人在玩的游戏。
什么是假集合，资管团队拿产品给银行代销，但是投资方向要听银行的建议。也就是说，从募集资金，到投资去向，都是银行一个人说了算。资管团队在里面，就是扮演一个通道的角色，拿点通道费走人。
所以你问鹏华要投资报告，他哪能给啊？
银行为什么要这样玩？核心原因：
1、通过银行体系外的业务，来提高盈利能力。都知道，体系内的监管是很严的。
2、万一遇到坏账，可以说这不是我银行导致的，保住了银行的声誉，最终大不了钱我来赔。
听到这里，工行为什么要积极兑付，你是不是有点明白了？
所以说，即便是大银行推荐给你的理财产品，也未必安全。既保本，流动性又好，收益还高的时代已经过去了。
去年招商银行代销的钱端理财产品暴雷，投资者损失 14 亿。今年中行原油宝事件，损失上百亿。而这次，买了一个正规的理财产品，收益只有 4.1%，都会违约。
还能怎么办呢？
买理财产品前，一定要认真的看说明书。不管是再大的机构，在底层资产说明里，不清不楚的，一定不要买。
而对于工行来说，这起事件肯定还没有结束，发生这样的丑闻，工行肯定亏大发了。对一家以资金安全为生命线的银行来说，客户流失是一定的，而且还是高净值客户。
40 亿对宇宙行来说是九牛一毛，但哪怕最终证实了自己在这起案件中只是没有尽到尽调的责任，其名誉损失，只怕是 400 亿都下不来。搞的不好，谁还敢买工行的理财产品，谁还敢放心的买银行理财产品？