科技股低迷，美股连日暴跌，甩去“泡沫”还是预示更大跌幅？

xuedaiba01

当地时间 9 月 8 日，受科技板块下跌影响，美国股市连续第三日暴跌，而上周华尔街股市还曾升至历史高位。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数下跌 2.25%；标准普尔 500 种股票指数下跌 2.78%；纳斯达克综合指数更是下跌 4.11%，三天内跌去 10% 的市值，从创纪录高点跌入修正区域。美国六大科技股三天内市值也蒸发超 1 万亿美元。分析人士认为，此次下跌是对科技股的一次回调，但受多重因素影响，美股仍可能进一步走弱。
科技股市值 " 蒸发 "
作为华尔街的 " 宠儿 "，科技股却已连续三个交易日下跌。
跌幅最大的科技股包括苹果、亚马逊、Facebook 和 Zoom，这些公司股价 8 日均下跌超过 4%。其中，苹果股价下跌 6.7% ，领跌科技板块。
值得一提的是，特斯拉股价更是暴跌 21.1% ，创下史上单日最大跌幅。上周五，标普道琼斯指数公司并未将特斯拉纳入标普 500 指数，让不少投资者的押注落了空。
据美国全国广播公司商业频道（CNBC）报道，美国六大科技股三天内市值蒸发超 1 万亿美元。特斯拉在过去三天内跌去 1090 亿美元。8 月 19 日市值达 2 万亿美元的苹果，同期下跌约 3250 亿美元。微软则跌去 2190 亿美元，亚马逊损失 1910 亿美元，Alphabet 损失 1350 亿美元，Facebook 损失 890 亿美元。
不过，考虑到疫情以来，这些科技巨头今年市值大幅上涨，尽管这几天损失惨重，这六家公司的市值总和仍比年初高出约 2.1 万亿美元。
为何此前 " 领跑 " 的科技股最近反而拖累了股市？
对此，外媒分析称，投资者担忧科技股上涨的速度过快过猛，会将估值推高至不可持续水平。尽管上周起有所回落，纳指较 3 月低点仍上涨了 70% 以上。
分析人士认为，即使考虑到大型科技公司强劲的利润增长，" 泡沫 " 仍然太多。市场表现与全球经济表现脱节时，这种状况总是难以持续。
CFRA 首席投资策略师萨姆 · 斯托瓦尔 ( Sam Stovall ) 认为，科技股上周四开始的崩盘告诉投资者，科技股的下跌和上涨一样容易。
" 这提醒了我们，我们仍处于 2020 年，市场波动仍然存在。" Baird 投资分析师威利 · 德尔维奇 ( Willie Delwiche ) 说。
此外，投资者近日也对期权市场的动态表示担忧。据美国有线电视新闻网（CNN）报道，日本软银在美国股市上涨期间买入价值数十亿美元的科技股期权，加剧了投资者的紧张情绪。受股市大跌影响，软银大约 100 亿美元的市值已被抹去。
摩根士丹利分析师表示，市场普遍预计长期利率将有所提升，可能也是股市形势逆转的原因。美联社称，低利率就像是股市的 " 类固醇 "，鼓励投资者以高于公司利润的价格购买股票，这对高增长股票尤其有利。
甩去 " 泡沫 " 还是更大跌幅？
美股连续三日下跌是市场甩去 " 泡沫 "，恢复健康的迹象，还是预示着更大跌幅？
Invesco 首席全球市场分析师克里斯蒂娜 · 霍伯（Kristina Hooper）认为，这次暴跌与其说是一次回调，不如说是一次消化，" 经历戏剧性的上涨后，我认为目前是一个健康的盘整时期。"
但 Miller Tabak 公司首席市场分析师马特 · 马利 ( Matt Maley ) 认为，一些科技公司的超买状况较为严重，不少指标也已过于极端，因此小幅下跌仍不够，股市仍可能出现 10% 以上的回调。
" 一些泡沫已经从市场消失，这是件好事。但请记住，我们仍远远超过了‘公允价值’的水平线。" 前美林政权交易员汤姆 · 埃赛耶（Tom Essaye）在报告中写道，总体而言，股市前景仍具有建设性，但如果有任何令人失望的劲爆消息，市场仍有很多下行空间。
美联社指出，除了科技股暴跌之外，美股仍受其他不确定因素影响。分析人士担忧，如果没有进一步刺激，未来几个月美股可能进一步走弱。
近日，美国陷入 " 难产 " 的新一轮纾困法案就让市场悲观情绪升温。投资者一直对法案的通过寄予厚望，认为美国国会能够在近日达成协议，重振苦苦挣扎的经济，向失业人士提供更多经济援助。
据外媒最新消息，共和党人已提出一项 " 精简版 " 纾困法案，规模估计只有 5000 亿至 7000 亿美元之间，预计将在本周晚些时候进行投票。但两党之间仍有较多分歧，法案能否尽快通过仍是个未知数。
此外，美国大选进入白热化阶段，也让股市前景变得扑朔迷离。随着竞选活动升温，特朗普近日再提美国经济与中国 " 脱钩 "，让中美紧张局势升级，可能加剧全球经济的不稳定性。
CNN 还指出，影响投资者的因素还包括美国反反复复的疫情。近日，美国 50 个州内有 22 个州新冠确诊病例反弹，引发人们对疫情在秋冬卷土重来的担忧。疫情对经济复苏产生的连锁反应可能也会拖垮美国股市。
（编辑邮箱：ylq@jfdaily.com）
栏目主编：杨立群 本文作者：裘雯涵 文字编辑：杨立群 题图来源：新华社 图片编辑：邵竞