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其实最大的制约在于渗透率太高了。FB 月活 MAU22.3 亿，全球 76 亿人，除开中国 14 亿，占比 36%，几乎和基督徒人数一致。由于东方市场很难拓展，未来用户增速确实是个问题。周末看了一圈国内外评论，大家对于 FB 欧洲《一般数据保护条例》原因造成欧洲日活下降均表示理解。对 TW 清理虚假账户和僵尸粉，掉 770w 粉表示理解。目前 TW 月活 3.35 亿，较一季度减少 100w。海外分析师在观望！
短期看 FB 股价大跌源于糟糕的 Q3，Q4 预期，下半年增速可能在 40%。TW 大跌跟收入利润增速无关，仅仅是主动清理导致的 " 溜粉 "。深层次的原因是各家都看不懂这是不是用户数增速的拐点？
从 PC 端互联网社交，到手机端移动互联网。这一批公司迎来了 6 年的大涨，季季数据超预期。针对目前的情况，投资者可以说用户增速才一个季度拐点，收入和利润增长可能还能持续一段时间。但是这种用户增速下降的情况再持续 2 个季度，华尔街就会调低它的估值倍数。
因为海外公司没有深入研究，主要资料来源于国内外评论资料。只是隐约觉得应该思考一下这一波的红利增速拐点什么时候来？腾讯 8.15，阿里 8.23 都有季度财报披露！
反观亚马逊又创新高，云计算增长 49%，广告增长 132%。云计算还在朝阳代际里面！
真的建议大家翻阅我前几天的一篇文章
《计算机研究范式 - 献给其他行业研究员出身的基金经理》，真的诚意之作！看完能更好滴理解今天这篇！
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发表于 2018-10-26 12:03:35
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