财经猎豹丨苏交科拟易主广州国资，或发力粤港澳大湾区业务

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现代快报讯（记者 谷伟）南京上市公司苏交科将易主广州国资。公司 8 月 21 日晚间公告，实际控制人符冠华、王军华与珠江实业集团及其一致行动人广州国发基金签署一系列协议，将通过 " 股权转让 + 锁价定增 " 的方式实现控制权变更。交易完成后，珠实集团及广州国发基金将合计持有公司 26.92% 的股份，公司实际控制人将变更为广州市国资委。


△苏交科近年业绩走势 记者制图 数据来源：东方财富 choice
珠实集团拟 24 亿元认购定增股份
苏交科前身为江苏省交通科学研究院，1978 年成立，2002 年改制为民营企业，2012 年在深交所创业板上市，前后两任院长符冠华、王军华为公司实控人。
根据公告，符冠华、王军华与珠江实业集团及其一致行动人广州国发基金签署了《合作框架协议》及附生效条件的《股份转让协议》，同时，公司与珠江实业集团签署了附生效条件的《股份认购协议》。上述协议生效并实施完成后，上市公司控制权将发生变更。


△国发基金股权结构 据苏交科公告
公司控制权变更整体方案大致由三部分组成。首先是符冠华和王军华将合计 5% 的上市公司股份以 4.28 亿元的总价转让给广州国发基金；然后是上市公司非公开发行 2.91 亿股股份，占总股本的 30%，珠实集团将以每股 8.2 元的价格认购，总价约 23.9 亿元；三是符冠华和王军华分别放弃所持 7500 万股、5100 万股股票的表决权。
一系列交易完成后，原实控人符冠华、王军华合计持股比例将由 35.27% 下降至 23.29%，表决权将下降至 13.31%。珠江实业集团直接持有公司股份比例将为 23.08%，与其一致行动人广州国发基金合计持股比例为 26.92%，上市公司控股股东将由符冠华、王军华变更为珠江实业集团，实际控制人将由符冠华、王军华变更为广州市国资委。
天眼查信息显示，珠实集团成立于 1979 年，是广州地产界的先行者之一，其 100% 控股股东为广州水务集团，实际控制人为广州市国资委。根据苏交科披露的《详式权益变动报告书》，珠实集团直接或间接控制 12 家核心企业，包括沪市上市公司珠江实业和新三板挂牌公司珠江文体。如果此次交易成功，苏交科将成为珠实集团控制的又一家上市企业。


△珠实集团股权结构 据苏交科公告
国发基金实际控制人同样为广州市国资委，其最大股东为广州国资发展控股有限公司，其他股东还包括广汽集团、越秀集团、广州港、广药集团、珠江啤酒等众多广州企业。
上半年净利润 " 腰斩 "，有意发力大湾区业务
苏交科主营业务包括工程咨询和工程承包两大类，上市以来，公司业绩稳步增长，但去年营收却出现了 2013 年以来的首度下滑。年报显示，公司 2019 年实现营收 59.7 亿元，同比下滑 15.12%，净利润为 7.24 亿元，同比增长 16.1%。今年上半年，受疫情影响，公司营收微增 3.99%，净利润大幅下滑 49.61%，为 1.11 亿元。
而根据此次与珠实集团的合作方案，符冠华和王军华承诺苏交科 2020 年度、 2021 年度及 2022 年度的净利润分别不低于 4 亿元、5 亿元、5.5 亿元，三年承诺净利润数合计不低于 14.5 亿元。可见在疫情背景下，双方都可以接受苏交科一定程度的业绩下滑。
珠实集团的地产背景，以及在珠港澳大湾区的丰富资源，可能是苏交科重投国资怀抱的原因之一。资料显示，珠实集团因承建广州白天鹅宾馆开创国内工程总承包先河，后陆续总承包建造了中国大酒店、花园酒店、天河体育中心等城市标志性建筑，旗下广州珠江外资建筑设计院有限公司、广州珠江工程建设监理有限公司、广州珠江装修工程有限公司等均与苏交科的业务有协同潜力。
根据双方的《战略合作协议》，珠实集团将积极推动上市公司在粤港澳大湾区开展业务，支持上市公司在粤港澳大湾区设立技术、设计或研发中心。具体而言，珠实集团将利用其资源协助上市公司获取粤港澳大湾区的工程设计、规划、咨询等项目机会，并通过其经营管理的各类基础设施建设基金，为上市公司承接项目提供融资工具和服务；同时，将积极支持上市公司以市场化方式整合、收购广州乃至粤港澳大湾区内各类相关规划咨询等资产。
多家江苏上市公司易主异地国资
值得注意的是，今年以来，除了苏交科，已有多家江苏上市公司易主异地国资。南京上市公司音飞储存此前公告，公司控股股东盛和泰世及其一致行动人将公司 29.99% 股份转让给景德镇陶文旅集团，公司实控人由金跃跃变更为景德镇市国资委。
金智科技也在 6 月初公告，控股股东金智集团拟将 20% 的上市公司股份转让给齐鲁交通，同时公司将向后者非公开发行不超过 5768.61 万股，相关事项完成后，齐鲁交通合计持股 29.99%，成为控股股东，公司实际控制人将变为山东省国资委。
徐州上市公司赛摩智能控股股东及一致行动人则准备通过股权转让 + 表决权委托的方式，将控股权让给洛阳国宏，公司实控人也将变更为洛阳市国资委。常州公司天晟新材此前宣布引入青岛李沧区国资委旗下的融海资管作为战略投资者，后者明确表示未来有意获得上市公司控制权。苏州光伏业上市公司中来股份原本在 6 月初筹划易主贵州国资旗下的乌江能源，但 8 月初宣布终止，转而与上市公司杭锅股份合作。
有业内人士认为，江苏上市公司整体资质不错，在各地国资寻求上市资源的背景下，很容易成为并购标的。对企业来说，引入国有资本，不仅有助于增强资金实力，还可以嫁接当地资源。当然，有的上市公司实控人甘愿让股，也可能出于缓解资金链紧张状况的需求。
就苏交科而言，符冠华和王军华曾于去年 9 月通过大宗交易减持公司 1254 万股，套现 1.01 亿元。不过今年 7 月底公告显示，符冠华和王军华持股质押比例分别为 52.59% 和 27.24%，并不算高。