鹰眼预警：力盛赛车营收净利背离赛事或受疫情影响

花的泪

来源：新浪财经
新浪财经讯 4月8日，力盛赛车发布2019年年度报告。年报显示，2019年公司实现营业收入4.4亿元，同比增长17.3%，归母净利润0.2亿元，同比下降36%，扣非归母净利润0.1亿元，同比下降62%。
营收与净利润背离 盈利能力趋弱

来源：鹰眼预警
鹰眼预警显示，2017年-2019年公司分别实现营业收入2.82亿元、3.75亿元、4.4亿元，同比增长率分别为17.15%、32.87%、17.34%，营收增速维持在两位数；归母净利润分别为0.41亿元、0.38亿元、0.25亿元，同比增长率分别为24.68%、-5.93%、-36%，净利润三连降，盈利能力走弱。
力盛赛车是汽车运动运营服务商，是一家以赛事运营及服务为核心、赛车场馆（包括卡丁车场馆）经营、赛车队经营及运营服务为载体，汽车活动推广为延伸，汽车运动技术研发/服务、赛车培训、少儿卡丁车培训、赛车装备和用品代理及销售、娱乐卡丁车制造等为补充，为客户提供汽车运动全产业链服务的体育服务企业，所属行业为体育行业。
对于利润下滑，公司在年报中解释称主要受汽车市场下降连锁反应，部分对公业务毛利率下降，银行贷款使得财务费用增加，基于谨慎考虑计提资产减值准备增加，人工成本上涨等综合因素的影响。
鹰眼数据显示，2017年-2019年公司的销售毛利率分别为35.4%、28.7%、28.8%，总体下行；销售净利率分别为15.5%、11.2%、8.6%，连续三年下滑，且下降幅度超过毛利率波动幅度；净资产收益率分别为11.7%、9.3%、5.7%，公司的盈利能力不及从前。

来源：2019年年报
三费方面，销售费用和管理费用分别同比增长0.08%和16.49%，增幅低于营收增幅；财务费用则由2018年的56.4万元增至2019年的610万元，主要系报告期短期借款利息及合并报表范围增加所致。
资产减值侵蚀利润 赛事或受疫情影响
另外，从年报来看，力盛赛车资产减值金额较高，2019年这一金额达1024万元，占利润总额的20.98%，挤占了公司的利润空间。
来源：2019年年报
2019年，公司以现金收购的方式完成了收购TOP SPEED （ SHANGHAI） LIMITED和上海擎速赛车策划有限公司各51%股权，从而导致货币资金由2018年的1.73亿元降至2019年的1.24亿元，商誉由2018年的0.25亿元增至2019年的1.5亿元，同比增长496%，2019年商誉占总资产的比例达20.3%。

来源：2019年年报
值得注意的是，公司在年报中提醒，上海擎速赛事策划有限公司有部分境外赛事，由于境外新冠疫情爆发，2020年度国际赛事的举办存在不确定性，预计2020年度收入将有所下降，下降幅度受实际赛事举办情况影响。若赛事举办受到不确定因素影响，公司或面临商誉减值风险，使得上市公司业绩承压。
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