趣头条与小镇居民的需求：兼谈互联网下半场的投资机会

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从公开资料看，趣头条专注于三线以下小镇居民移动资讯市场，2018 年 8 月份的日活用户有 2100 万，据公司 CFO 王静波介绍 2018 年 12 月的日活达到了 3000 万，这么短的时间里，有这么大的成长，创业项目 2 年零 3 个月就完成了赴美上市，这样的公司真的值得好好的研究和学习。


谈谈我的一些思考。
一、互联网早已进入下半场


互联网进入下半场这个概念是王兴先生于 2016 年提出来的，并在 2017 年把这一概念具体化为 " 上天入地全球化 "。他关于互联网进入下半场最大的论据就是中国整体网民的数量不可能再迎来爆发式增长，最直接可信的数据，可以看看微信用户的增长。根据腾讯 Q3 业绩报告显示，微信的活跃用户为 9.27 亿，较比 2017 年同期仅增长 4.91%，数据凉凉凉，可以视为零增长。
那么互联网整体的发展阶段进入下半场是不是意味着整个互联网就没有机会了呢？其实不是，如王兴所说的 " 上天入地全球化 " 这是中国互联网企业的未来 20 年乃至 30 年最激动人的方向。我就不在具体解释这个概念了，各位可以自行百度。我在想一个问题，经过 20 年的发展，中国的互联网产业已经发展成熟，在某种意义上已经成了传统企业，那么如同当年互联网企业改变零售、社交一样，会不会有新的形态的产业来颠覆和改变他们呢？
二、互联网企业成为传统企业，才有颠覆者今日头条、趣头条


主公马云爸爸说 " 阿里巴巴也只能活过 101 岁，任何变革都来自外部 "。1998/1999/2000 年，3 年的时间，先后诞生的阿里巴巴、腾讯、百度，至今都已经是 20 年的企业。20 年后的今天，互联网已经由桌面步入移动时代，百度这一 pc 时代的霸主率先掉队，百度并没有做错什么，只是时代变了，他太传统了。
整个 2017 年、2018 年两年里，腾讯、微博都在为今日头条的出现而颤抖。就在以微信为代表的各类社交、资讯用户流量陷入到停滞的时候，今日头条的数据出现炸裂式增长：今日头条系独立 App 用户使用时长占比，自 2018 年以来从 3.9% 猛增到 10.1%，增长了 1.6 倍，超过百度系、阿里系稳居总使用时长第 2 名。更恐怖在于张一鸣把这套玩儿法拿到了国外一样成功。这哪里有瓶颈啊！
正当都为今日头条的崛起而惊叹时，斜刺里杀出的拼多多和趣头条再一次让人们感到惊叹。原来一片红海的互联网资讯、购物变得更加激烈，原来真的没有什么是一成不变的，唯一不变的就是变化。
再看看趣头条的数据，2 年 3 个月完成赴美上市目前市值 22 亿美元，日活用户 3200 万（QM 数据），而 2018 年 8 月份招股说明书里提到的日活用户为 2100 万；2018 年，DAU 超过 1000 万同时又实现了 3 倍增长的公司只有三家：字节跳动、趣头条、拼多多。趣头条这一资讯领域的后来者，正在用他自己的方式赢得市场占有率。
三、唯有真正了解用户，把产品做到极致，才有未来
细细思考中国互联网的发展历程，可以看到真正的能够成功的企业都具备了这样的素质，真正了解市场、了解用户 --- 搭建产品、做到极致 --- 构建壁垒、持续盈利。阿里巴巴对网购的市场、用户需求有着极其深刻的研究，进而围绕网购推出了淘宝系、蚂蚁金服系；腾讯对社交市场、用户的研究也极其深刻，也就有了 QQ 和现在的微信，也就有了腾讯新闻。而认真使用过头条和趣头条的产品，你才会发现，头条真的把人工智能算法和后台体验，做到了极致，推荐成功率和后台设计非常棒；


趣头条最核心的在于把套路做到了极致，注册、登录、阅读、邀请好友，完成任务就奖励积分满满的都是套路。虽然是套路，可是极其有效。同样是看资讯，用户可以在看资讯的同时拿到一点点收益，何乐而不为呢？当然我认为，走到后面，这些移动互联网的新贵还需要回过头来加强内容的建设，唯有优质的内容，才是走的长远的基础。就在本文成稿时，1 月 8 日趣头条 COO 陈思晖就在北京宣布了 " 快车道 " 激励计划：" 日分成 200 万，作者月保底收入最高 3 万…… " 诚意还是有的。


毕竟头条也好、趣头条也好，已经不再是单纯的追随者，原有平台的流量、内容红利已经不适应他们的需求，" 千人万元计划 " 也好、" 快车道系列签约计划 " 也罢，引导构建自己的内容生态圈都是这一阶段需要考虑的事情了。
四、学习趣头条带来的思考
1 用户的需求就是市场
不管是以前的增量市场还是未来的存量市场之争，用户总是有需要的，只要这块需求有，那就有市场，市场足够大，机会就会更大。
4、脚踏实地，接地气。趣头条把自己的市场定位到三线以下的小镇居民，研究小镇居民对资讯的需求，研究小镇居民的对于 " 小收益 " 的潜意识，研究绑定用户、增加用户的贴地气的手段。
2抓住最核心的优势不断发挥
我认为在移动内容这个市场上，趣头条的核心优势就是利用 " 小收益 " 不但增加并留存客户，不管是邀请好友模式、阅读送积分模式以及其他各种演进的新模式；趣头条不断的研究套路、投入进来，无限制的发挥自己的长处。同时，他们在持续累计用户，提升变现能力的同时，也开始了加强内容建设。
3跟随强者，快速成长
在沟通交流中，也验证了我对趣头条的分析，趣头条在未来产品的推进中，一定也会跟头条系一样，会分拆出不同的产品矩阵出来，比如他们现在推出的《米读》，浏览广告可以免费阅读小说，目前日活用户已经超过了 500 万（这也是我认为平治信息几乎没有了投资机会的原因之一， 这是降维打击）；甚至可以期待，趣头条也可以实现海外发展中国家和地区的布局。
五、对投资的思考
1产业的进步无法阻挡
当年 BAT 颠覆了传统的购物、社交和资讯业务，今天移动互联网也在颠覆 pc 时代的产出，这是产业进步的步伐，不以人的意志为转移，跟不上的企业必然掉队，而这个过程涌现的新的企业，也许就是投资的机会。
2、万变不离其宗的核心资产。这段时间券商内部的朋友习惯用中国核心资产这个概念，通俗点就是核心竞争力吧。比如中国茅台，不管是传统的经销商，还是淘宝以及拼多多，渠道和玩法的改变，都不能影响这些真正的优质产品。所以，从投资的角度来说，具备核心竞争力的优质公司，耐心等待低估上车的机会。
2万变不离其宗的核心资产
这段时间券商内部的朋友习惯用中国核心资产这个概念，通俗点就是核心竞争力吧。比如中国茅台，不管是传统的经销商，还是淘宝以及拼多多，渠道和玩法的改变，都不能影响这些真正的优质产品。所以，从投资的角度来说，具备核心竞争力的优质公司，耐心等待低估上车的机会。
3 市场扩张型的投资机会不再。从目前微信的装机数量和增速可以清晰地感受到，互联网类的企业市场扩张的机会没有了，包括现在的传统企业，未来会是存量竞争，寻找并投资龙头企业，会继续成为不二法则。如果还有这样的投资机会，那就关注 5G 这类存在产业革命的机会吧。
4真正了解市场需求
任何浮在面上的企业，都只是吃到行业红利，真正成功的企业一定是了解市场和用户需求的。比如保健品市场，这么大的市场为什么总是被假冒伪劣占领，有没有一家正规的保健品公司，比如：汤臣倍健、东阿阿胶等为什么不能学习这些直销公司的手段呢？有没有哪家上市公司认真了解了市场，推出了适合消费者的产品呢？所以，这类还没有形成龙头公司的行业，在筛选投资标的的时候，一定要注意观察这一点，到底有没有真正了解市场和用户需求。
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